信贷资金、S基金、跨界并购⋯⋯业内探讨资本助力科创企业高质量发展

10月14日，上海资产管理协会主办、德同（上海）私募基金管理股份有限公司和上海股权托管交易中心联合承办、上海浦发银行协办的“全球资产管理中心上海国际活动周2024——资本市场促进科技企业高质量发展论坛”，论坛聚焦“发挥科技金融功能，促进上海科创企业高质量发展”“推动并购重组，打通股权投资堵点，畅通科技金融资本循环”两个主题，与会嘉宾围绕科技金融领域热点问题做了深入探讨交流。

上海市经济和信息化委员会技术进步处副处长居欣珏表示，科技创新是产业创新的内生动力，产业创新是实现科技创新价值的根本途径。科技、产业、金融良性循环，核心是产业。只有产业对前端拉住科技创新的转化，后端拉住金融机构的投入，这样才能形成一个综合的良性循环。

今年1月，工业和信息化部等七部门发布了《关于推动未来产业创新发展的实施意见》，提出“重点推进未来制造、未来信息、未来材料、未来能源、未来空间、未来健康六大方向产业发展”。居欣珏表示，上海有五大举措大力推进未来产业：第一，加快落实国家战略；第二，加速落地重点项目；第三，场景牵引技术突破；第四，平台载体形成体系；第五，创新生态优化营造。

在未来产业当中，大模型人工智能是资本关注的焦点。德同（上海）私募基金管理股份有限公司董事长邵俊表示，现在大模型升级迭代的速度越来越快，大模型通过专有的私域行业数据和行业经验，再训练之后变成适用于各个行业的垂类模型。这种模型是真正可以起到对行业、产业包括企业的降本增效。“如果现在觉得不成熟而不去尝试，等到真正管用的时候你已经落后了。”

浦发银行科技金融部副总经理葛亮表示，金融资本是伴生科技企业的，这两者密不可分，构建生态、整合资源、物理连接、化学反应，共同提升金融要素在科技领域的资源配置效率。作为一大金融资源，科技企业在市场上所获得的信贷资金支持并不多，以数智化的方式驱动商业银行的科技金融变革式发展，让商业银行实现了贷早、贷小、贷科技。此外，“生态圈+数智化”为高科技企业的高质量发展注入金融资本的新质生产力。

关于S基金如何赋能科创投资，上海股权托管交易中心董事长徐军表示，上海作为资金集聚地，其S基金生态正在逐步建立并发挥作用。包括为资本做一个延长期，使得国企保值增值实现，同时合法转让等，并且有更多的投资S特别领域资金的集聚，使得大家能够以一个比较好的价格获得退出的机会。“2020年是中国S交易的元年。”徐军表示，与国际上的S基金市场生态相比，中国范式有很大的发展空间。

“80%的跨界并购都是失败的，偶尔才有成功的案例。”晨哨集团董事长王云帆呼吁，市场需要冷静和理性地做跨界并购。他提出三种策略，第一，同一个实控人成功概率比较高；第二，让贤，合作共同成长发展，慢慢把上市公司的经营权交给优质的公司创始人；第三，以投带并，先整合后收购。