阿斯麦明年在华销售额恐损失近四分之一 美对华打压加剧市场忧虑

荷兰光刻机制造商阿斯麦公司（ASML）在10月15日遭遇股价重挫，跌幅达到16%，创下自1998年以来的最差表现。这一惊人下滑主要归咎于其获得的订单量远远低于市场分析预期，仅为预期值的一半左右。阿斯麦随之调低了未来一年的业绩展望，并报告第三季度订单总额为26亿欧元，远逊于彭博社分析师平均预测的53.9亿欧元。

中国依然是阿斯麦最大的市场，第三季度贡献了47%的销售额，约为27.9亿欧元，延续了自2023年第三季度以来中国市场占比超过40%的趋势。不过，有分析指出，中国市场需求的潜在放缓，加之美国对华半导体领域的持续打压，将给阿斯麦股价造成长期压力。瑞银分析预估，阿斯麦未来一年在中国的销售额可能减少约四分之一，若限制措施持续收紧，其在华总收入的45%或将面临风险。

阿斯麦首席财务官罗杰·达森预计，到2025年，中国业务将占公司总收入的20%左右，强调中国市场对高利润率的浸润式光刻系统需求强劲，故市场份额变化将直接影响公司整体毛利率。

此次股价骤跌还波及了整个芯片相关股票，如英伟达股价下挫4.5%，费城半导体指数下跌5.3%，芯片制造设备供应商更是遭受重创，其中应用材料、科林研发和科磊的股价分别经历了近年来的最大跌幅。

阿斯麦CEO克里斯托夫·富凯表示，复苏进程比预期更慢，客户因此采取谨慎态度，预计此状态将持续至2025年。此外，由于“技术失误”，公司业绩报告提前泄露，不佳数据加剧了市场对其业绩疲软的反应。

芯片行业目前面临极端波动，一方面英伟达等公司在某些领域供不应求，另一方面汽车和工业等行业因库存积压而减少订单。英特尔、三星电子和SK海力士等公司也因市场状况调整策略，或推迟扩建计划，或审慎投资。

阿斯麦已将2025年的销售目标从400亿欧元下调至300亿至350亿欧元区间，同时下调了毛利率预期，反映了高端极紫外光刻机交付延期的影响。分析人士认为，低于预期的订单和黯淡的未来展望掩盖了公司本季度相对良好的业绩，反映出周期性复苏的延迟和特定客户面临的挑战。

尽管阿斯麦未详述订单大幅低于预期的具体原因，但其股价已从7月峰值下滑了三分之一，反映出美国潜在的出口限制措施和半导体行业整体不景气的影响。阿斯麦CEO富凯曾质疑美国以国家安全为由的对华出口管制实质上更多基于经济动机，预计未来会有更多反对声音，强调企业运营需要稳定性和确定性。

荷兰政府高层在处理对华科技出口问题上持有不同看法，前首相吕特反对过度限制，新首相迪克·斯霍夫则强调会考虑阿斯麦的经济利益，避免损害其全球地位。中国外交部对此类科技封锁行为表示反对，呼吁维护国际贸易规则和产业链安全稳定，将坚决保护自身合法权益。