券商：房地产市场正走向止跌回稳 政策托底助力复苏

今日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，住房城乡建设部部长倪虹及财政部、自然资源部、中国人民银行、国家金融监督管理总局负责人介绍了促进房地产市场平稳健康发展的情况。海通宏观研究梁中华团队认为，政策对房地产仍以托底为主，旨在解决一些问题而非进行强刺激。在稳定房地产市场方面，可能需要更多的逆周期财政支持。

自9月24日以来，一系列地产政策出台，包括下调房贷利率、降低首付比例、调整限购政策等，以促进房地产市场止跌回稳。梁中华团队指出，本次会议将这些政策概括为“四个取消，四个降低，两个增加”。这包括取消限购、限售、限价和普通住宅与非普通住宅标准，降低住房公积金贷款利率、首付比例、存量贷款利率和换购住房税费负担。此外，计划通过货币化安置房方式新增实施100万套城中村改造、危旧房改造，并在年底前将“白名单”项目的信贷规模增加至4万亿元。

梁中华团队预计本轮政策落地后，房地产基本面短期内会有改善，但持续性有待观察。政策更多是托底而非强刺激，注重保交楼、保障房建设和老旧房产改造升级等方面，以防止系统性风险的发生。东方金诚则认为，这是近年来楼市供给端最大规模的支持措施，有助于推动保交楼和缓解市场对期房的悲观预期，提振楼市信心。

近期重磅政策接连出台，对于A股市场的影响，天风证券认为反弹和反转并不矛盾，在不同时间维度上可以同时发生。从长期来看，市场可能已经底部反转，但在短期内市场或仅处于反弹阶段，未来波动或将反复出现。因此，短期战术层面应保持策略灵活性，而长期战略层面则需重视配置权益资产。天风证券判断，短期反弹可能并未结束，市场从快速反弹进入震荡整固和走势分化。

方正证券鼎航团队表示，当前市场在连续上涨后进入宽幅震荡整理阶段，主力资金志在长远，慢牛走势可期。A股市场的第一波普涨行情已结束，经过短线回调和筹码充分换手后，市场将转向第二波结构性行情。